本周环保观点:本周环保板块上涨3.4%。主要动态:环保护部就江西新余镉超标事件启动调查程序,饮用水安全再成焦点,加强环境监测力度、预防污染是保障饮用水安全的关键。下周我们继续推荐环境监测主题(推荐),海绵城市主题(推荐,受益标的包括、);PPP主题(推荐、);其他推荐标的包括(转型生物质综合利用)、(危废处理龙头企业)、(转型燃气)、、、、(停牌)、;
本周电力等公用事业观点:上周电力板块上涨2.3%。主要动态:国家能源局发布1-3月电力数据,3月电量回暖水电继续多发。维持电力行业“增持”评级,当前主推低估值、高股息、受益改革个股,、、、、、、等,相关受益标的包括等;
环保:4月5日,由于袁河上游段企业偷排,江西省新余市水务集团在水质检测中发现江口水库(即仙女湖)水源地出现重金属镉浓度超标,新余第三水厂停止供水。4月11日,环保部部就江西新余镉超标事件启动调查程序。随着史上最严“新环保法”的实施以及国家对环保工作的重视,环保执法力度空前,但污染企业超标偷排现象仍然存在。中国城市脆弱的水源地保护,已不止一次敲响警钟。我们认为,对于保障饮用水安全,加强环境监测力度、预防污染是关键;
电力等公用事业:国家能源局发布1-3月电力数据,3月电量回暖水电继续多发。工业用电增速回升是拉动3月电量回暖主因。水电继续多发,四川小电网业绩弹性更强。根据厄尔尼诺事件影响的历史规律,2016年长江流域和江南地区易发生洪涝。已发布一季度运营数据的水电公司大多发电量增长,尤以长江电力及、、、等四川小电网公司显著。地方小电网公司自发电量增加将改善购电结构、降低购电成本、提升度电利润。煤价涨势趋缓,火电供给侧改革修正行业景气周期。截至4月15日,秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价384元/吨,较2015年11月低点上涨9.4%,近一个月涨势趋缓。我们预计煤价在年内仍有回调空间,毕竟行业去产能需一定时间,相对于需求,过剩形势仍较为严峻,煤价难以形成趋势性上涨,2016年均价仍较2015年显著下降,火电行业整体毛利率同比降幅有限。2016年火电利用小时仍下行,但在煤电建设刹车的政策下,2017-2018年有望触底回升。